Co klienci biznesowi powinni wiedzieć o wpływie ustawy CARES?

Ustawa o pomocy w walce z koronawirusem, uldze i bezpieczeństwie ekonomicznym (CARES), podpisana 27 marca, miała na celu zapewnienie doraźnej pomocy oblężonym przedsiębiorstwom. Jednak jej skutki będą długotrwałe.

Na przykład, ustawa CARES tymczasowo uchyla 80-procentowy limit dochodów dla NOLs, z mocą wsteczną od 2018 roku. Ta zmiana może spowodować zwrot podatku i zwiększyć przepływy pieniężne.

Aby pomóc CPA i innym ekspertom ds. wyceny w sprostaniu przyszłym wyzwaniom, Amerykański Instytut CPA (AICPA) opublikował odpowiedzi na zestaw często zadawanych pytań (FAQ) dotyczących dostosowania wycen przedsiębiorstw w następstwie ustawy CARES. Poniżej znajduje się próbka FAQ odnoszących się do kluczowych przepisów podatkowych.

Q. Kiedy analityk wyceny powinien rozważyć wpływ przepisów dotyczących podatku od działalności gospodarczej?

A. Generalnie analityk powinien uwzględnić to w wycenie, jeżeli przepisy dotyczące podatku od działalności gospodarczej były znane lub powinny być znane w dniu wyceny. Jeżeli na dzień wyceny istnieje niepewność, analityk wyceny może chcieć rozważyć analizę scenariuszy.

Q. Jak przepisy dotyczące podatku od działalności gospodarczej wpływają na analizę jednostki?

A. Przepisy dotyczące podatku od działalności gospodarczej mogą powodować natychmiastowe lub przyszłe zwiększenie przepływów pieniężnych jednostki. Oprócz ważenia tego aspektu, analityk powinien określić wpływ, jeśli w ogóle, na bilans w postaci aktywów z tytułu podatku odroczonego i/lub rezerw z tytułu podatku odroczonego.

Q. Jakie korekty mogą być rozważane w przypadku podejścia majątkowego?

A. W przypadku wyceny sporządzanej w podejściu majątkowym analityk wyceny powinien rozważyć, czy przepisy dotyczące podatku od działalności gospodarczej mające zastosowanie do jednostki generują jakiekolwiek aktywa lub zobowiązania, które nie są już odzwierciedlone w jej sprawozdaniu finansowym na dzień wyceny.

Q. Jak przepisy dotyczące podatku od działalności gospodarczej mogą wpłynąć na koszt kapitału jednostki?

A. Jeżeli analityk wyceny stosuje średni ważony koszt kapitału (WACC) przy określaniu wartości metodą podejścia dochodowego, powinien rozważyć, czy możliwość odliczenia odsetek w ustawie CARES wpływa na długoterminowy koszt zadłużenia jednostki na dzień wyceny. Analityk może mieć potrzebę skorygowania kosztu długu w WACC, aby odzwierciedlić kwotę podlegającą odliczeniu.

Q. Jakie korekty mogą być rozważane w przypadku podejścia rynkowego?

A. Analityk wyceny powinien rozumieć przepisy mające zastosowanie zarówno do przedsiębiorstwa, jak i do będących w obrocie publicznym spółek wytycznych lub transakcji spółek wytycznych. Ponadto, musi rozważyć wpływ na wskaźniki finansowe i mnożniki wyceny, aby wykluczyć wszelkie jednorazowe dochody lub wydatki ze strumienia zysków przedsiębiorstwa.

nasz BEZPŁATNY newsletterDon

Q. How might the business tax provisions affect pass-through entity tax benefits?

A. Tymczasowe uchylenie ograniczeń dotyczących nadmiernych strat w ustawie CARES może spowodować zwiększenie korzyści podatkowych dla podatników nie będących osobami prawnymi, a posiadających jednostki typu pass-through.

Q. Jakie pytania z wywiadu powinien zadać analityk wyceny klientom lub potencjalnym klientom?

A. Lista pytań może obejmować następujące kwestie:

• Czy przewidują wykorzystanie któregokolwiek z przepisów dotyczących podatku od działalności gospodarczej zawartych w ustawie CARES?
• Czy będą się kwalifikować do jakichkolwiek kredytów związanych z utrzymaniem pracowników?
• Czy zakwalifikują się Państwo do odroczenia podatku od wynagrodzeń?
• Czy posiadasz jakiekolwiek NOLs podlegające zasadom carryback?
• Czy masz straty przekraczające limity dla podatników niekorporacyjnych, które zostały uchylone?
• Czy Twoje koszty odsetek biznesowych przekraczają 30 procent dochodu do opodatkowania?
• Czy masz jakąkolwiek kwalifikowaną nieruchomość ulepszoną (QIP) zgodnie z definicją ustawy CARES?

Zwróć uwagę, że to krótkie omówienie zostało ograniczone do implikacji podatkowych dla biznesu w ustawie CARES. AICPA stworzyła również FAQ dotyczące następujących kwestii:

• Czy pożyczki Paycheck Protection Program (PPP) zostaną umorzone i potraktowane jako dotacja, czy też pożyczki PPP są nisko oprocentowanymi pożyczkami i traktowane są jako dług, oraz jak to określenie zmienia prognozowany dochód netto lub koszt kapitału.
• W jaki sposób pokrycie przez SBA sześciomiesięcznych płatności z tytułu programu redukcji zadłużenia małych przedsiębiorstw zmienia przepływy pieniężne, zwiększa dochód netto lub zmienia koszt kapitału.
• W przypadku przeprowadzania podejścia rynkowego, czy porównywalne przedsiębiorstwa skorzystały z przepisów programu CARES Act i jak to zmienia ich mnożniki.
• Jeśli przyjęcie środków z Aktu CARES wskazuje na to, że przedsiębiorstwo znajduje się pod przymusem i w związku z tym przeszłe wyniki finansowe nie są wskaźnikiem przyszłych operacji.

FAQs mają na celu zapewnienie jasności i spójności wśród specjalistów od wyceny, Praktycy powinni nadal polegać na swoim doświadczeniu i profesjonalnym osądzie przy wykonywaniu wycen.

Wreszcie, należy pamiętać, że Centrum Zasobów AICPA Coronavirus (COVID-19) dostarcza dodatkowych informacji i zasobów związanych z ustawą CARES. Dla szerszej dyskusji na temat wpływu COVID-19 na wycenę, odwiedź stronę Valuation Services COVID-19 Resource Page.